Portugal

Particuliere bestedingen en Europese fondsen: motoren achter solide groei in 2026

In 2026 zou de Portugese economie regionaal gezien beter moeten blijven presteren dan het gemiddelde (1,2% in de eurozone). Nieuwe expansieve begrotingsmaatregelen, een over het algemeen stabiele inflatie en een stijgende werkgelegenheid zullen de robuuste particuliere consumptie ondersteunen. De beroepsbevolking groeide in oktober 2025 met 3,3%, het snelste tempo sinds het herstel na de pandemie, en het werkloosheidspercentage blijft laag (6%). De wereldwijde onzekerheid zou echter op de consumptie kunnen drukken, zoals blijkt uit de spaarquote van huishoudens (12% van het bruto beschikbare inkomen in het derde kwartaal van 2025), die ruim boven het historische gemiddelde ligt. De overheidsinvesteringen zullen naar verwachting aanzienlijk toenemen, aangedreven door de versnelde uitvoering van het door de Europese Unie gefinancierde Herstel- en Veerkrachtplan (RRP) – gezien het naderende einde van het programma. Op 1 december 2025 had Portugal 13,8 miljard euro ontvangen (62% van het totale RRP-bedrag). Hoewel het land in theorie in het laatste jaar van het programma meer dan 8 miljard euro (3% van het bbp) zou kunnen ontvangen, zal het bedrag in werkelijkheid aanzienlijk lager uitvallen als gevolg van aanhoudende vertragingen bij de uitvoering ervan. Tegelijkertijd wordt een groei van de particuliere investeringen verwacht, ondersteund door verbeterde financieringsvoorwaarden in de nasleep van vier verlagingen van de basisrentevoeten van de ECB sinds januari 2025 en een verdere verlaging van de vennootschapsbelasting (IRC).

De dienstensector (77% van het bbp in 2024) zal naar verwachting dynamisch blijven, met name in het toerisme en aanverwante activiteiten (hotels, restaurants, detailhandel). De impact ervan op de groei zal echter minder uitgesproken zijn dan tijdens de herstelfase na de pandemie. De bouwsector vertoont ondertussen tekenen van herstel, met name in de civiele techniek, dankzij Europese fondsen. De woningmarkt blijft veerkrachtig dankzij de verbetering van de financiële situatie van huishoudens (het percentage niet-renderende leningen voor woningen daalde in het tweede kwartaal van 2025 tot 1,1%). De sector zal echter te maken blijven krijgen met structurele beperkingen, met name stijgende productiekosten voor nieuwe woningen (+4,5% op jaarbasis in oktober 2025) als gevolg van een aanhoudend tekort aan arbeidskrachten, wat de start van nieuwe bouwprojecten belemmert. Ten slotte zijn de risico’s in verband met de invoering door de Verenigde Staten, in augustus 2025, van een invoerheffing van 15% op import uit de Europese Unie bijzonder groot voor bepaalde Portugese sectoren — met name die van benzine, rubber en wijn — die in toenemende mate afhankelijk zijn van de Amerikaanse markt.

In 2026 zal de inflatie verder afnemen en zich geleidelijk aan de doelstelling van de ECB benaderen. De druk blijft worden aangewakkerd door de loondynamiek en de robuuste binnenlandse vraag. Bovendien dragen de recente appreciatie van de euro en de lagere energieprijzen bij aan het temperen van de geïmporteerde inflatie.

Voortgezette begrotingsconsolidatie zorgt voor een solide begrotingstraject

In 2026 zal de centrumrechtse regering een expansief begrotingsbeleid voeren, gericht op het verhogen van de uitgaven voor openbare diensten en pensioenen, het verhogen van de lonen en het verlagen van de belastingen. Dit beleid zal echter gematigd blijven, aangezien het handhaven van een begrotingsevenwicht een belangrijke prioriteit op de politieke agenda blijft. De begroting voor 2026 voorziet een nieuw, zij het bescheiden, overschot, waarmee voor het vierde opeenvolgende jaar een begrotingsevenwicht wordt bereikt. Het tarief van de inkomstenbelasting wordt verlaagd in de tweede tot en met de vijfde schijf (van de negen), en de vennootschapsbelasting daalt van 20% naar 19% (van 16% naar 15% voor kmo’s op de eerste 50.000 euro aan belastbaar inkomen). Daarnaast worden de laagste pensioenen verhoogd en stijgt het minimumloon van 870 euro naar 920 euro per maand (over 14 maanden). De regering is ook van plan de defensie-uitgaven aanzienlijk te verhogen, wat mogelijk wordt gemaakt door de activering van een nationale afwijkingsclausule, waardoor deze uitgaven de komende vier jaar met 1,5% van het bbp per jaar mogen stijgen. Ten slotte zou de sterke bbp-groei, in combinatie met een over het algemeen voorzichtig begrotingsbeleid, ervoor moeten zorgen dat de overheidsschuld in 2026 haar beslissende neerwaartse koers kan voortzetten; deze bedroeg op het hoogtepunt van de crisis in 2011 meer dan 130% van het bbp. De Portugese economie kampt echter nog steeds met verschillende structurele zwakheden die op middellange termijn onvermijdelijk op de overheidsfinanciën zullen drukken: snelle vergrijzing, lage productiviteit en een huisvestingscrisis die de uittocht van jongeren aanwakkert.

De externe positie van het land zal naar verwachting in 2026 blijven verbeteren, gedreven door aanhoudend hoge overschotten op de lopende rekening en de kapitaalrekening. Het structurele tekort op de goederenbalans – dat verband houdt met de toegenomen invoer van machines en kapitaalgoederen tegen de achtergrond van aanhoudende investeringen – zal grotendeels worden gecompenseerd door het overschot op de dienstenbalans, aangedreven door inkomsten uit het toerisme. Geldovermakingen van de Portugese diaspora zullen de door buitenlandse investeerders gerepatrieerde dividenden compenseren, terwijl toegenomen Europese kapitaaloverdrachten het overschot op de kapitaalrekening zullen versterken.

De versnippering van het parlement belooft politieke instabiliteit

Vervroegde parlementsverkiezingen in mei 2025, uitgelokt door het aftreden van premier Luís Montenegro na beschuldigingen van belangenverstrengeling, leidden opnieuw tot een versnipperd parlement – een jaar na de val van de socialistische regering. Montenegro werd uiteindelijk herbenoemd als hoofd van de uitvoerende macht en staat nu aan het hoofd van een centrumrechtse minderheidsregering (de Democratische Alliantie, een coalitie van de PSD en de CDS-PP) die 91 van de 230 zetels in het parlement bezit. Voor het eerst is de extreemrechtse partij Chega met 60 zetels uitgegroeid tot de belangrijkste oppositiekracht, vóór de Socialistische Partij (PS, 58 zetels). Deze stijging in populariteit heeft geleid tot meer pragmatische betrekkingen tussen traditioneel rechts en Chega. In juli 2025 keurde de regering een anti-immigratiewetgevingspakket goed dat gericht was op het beperken van visa, het aanscherpen van gezinshereniging en het afschaffen van vereenvoudigde regularisatieprocedures. De afgelopen twee jaar was de stabiliteit echter afhankelijk van de „verantwoordelijkheid“ van de socialisten, die ermee instemden zich bij de stemming over de begrotingen voor 2025 en 2026 van stemming te onthouden, waardoor deze konden worden aangenomen. Deze samenwerking blijft echter kwetsbaar en afhankelijk van de omstandigheden. De huidige versnippering van het parlement wijst op een periode van onzekerheid en mogelijke politieke instabiliteit in de komende jaren.

Betaling

Cheques worden in Portugal veelvuldig gebruikt en het is gebruikelijk om betalingsregelingen te treffen met post-gedateerde cheques die bij aanbieding betaalbaar zijn. Als er onvoldoende saldo op de bankrekening staat, worden de kosten door de bank gedragen tot een maximumbedrag van € 150. In het geval van ongedekte cheques is het een natuurlijke persoon of een bedrijf verboden om gedurende een periode van maximaal twee jaar (of eventueel zes jaar, indien er een rechterlijke uitspraak is) nog cheques te ontvangen of uit te geven.

Wissels worden in Portugal veelvuldig gebruikt voor handelstransacties. Om geldig te zijn, zijn ze onderworpen aan zegelrecht, waarvan het tarief jaarlijks in de nationale begroting wordt vastgesteld. Een wissel wordt over het algemeen beschouwd als onafhankelijk van de overeenkomst waarop hij betrekking heeft.

Cheques, wissels en promessen bieden crediteuren effectieve garanties tegen wanbetaling, aangezien het juridisch afdwingbare instrumenten zijn die schuldeisers het recht geven om een „executieprocedure“ in te leiden. In het kader van deze procedure kunnen crediteuren de rechtbank verzoeken een executoriale titel af te geven en de debiteur hiervan in kennis te stellen. Wanneer debiteuren hun schulden nog steeds niet voldoen, kunnen de crediteuren verzoeken dat de gerechtsdeurwaarder een beslagleggingsbevel tegen het vermogen van de debiteuren uitvaardigt.

Elektronische overschrijvingen via het SWIFT-netwerk worden op grote schaal gebruikt door Portugese bedrijven en vormen een snelle, betrouwbare en voordelige betaalmethode. Indien de koper nalaat een overschrijving te verrichten, bestaat de juridische mogelijkheid om een gewone of verkorte procedure in te leiden, louter op basis van een onbetaalde factuur.

In geval van wanbetaling zijn schuldeisers niet verplicht een protestbrief te versturen alvorens een rechtszaak aan te spannen, maar een dergelijke brief kan worden gebruikt om de zaak onder de aandacht te brengen en zo druk uit te oefenen op debiteuren om hun verplichtingen na te komen, zij het met vertraging.

Incasso

Minimale fase

De minnelijke invordering begint met het verzenden van vier aanmaningen aan de debiteur tot betaling van de hoofdsom. Er kan rente over de hoofdsom worden gevorderd, maar deze is in Portugal doorgaans moeilijk te innen. In betalingsafspraken die vervolgens tussen crediteuren en debiteuren worden gemaakt, kunnen garanties worden opgenomen om ervoor te zorgen dat de betalingen volgens afspraak plaatsvinden.

De rentetarieven worden vastgesteld door het Ministerie van Financiën. De tarieven worden elk jaar in de eerste twee weken van januari en juli gepubliceerd in het Diário da República en gelden voor de daaropvolgende zes maanden. Deze rentetarieven worden standaard toegepast, tenzij de partijen bij een handelsovereenkomst anders zijn overeengekomen.

Gerechtelijke procedures

Versnelde procedure

De betalingsbevelprocedure (Injunção), die van toepassing is op onbetwiste commerciële vorderingen, is in maart 2003 ingesteld. Deze procedures worden, ongeacht het betrokken bedrag, behandeld door de rechtbank in wiens rechtsgebied de verplichting afdwingbaar is, of door de rechtbank waar de schuldenaar zijn woonplaats heeft. Sinds september 2005 kunnen deze betalingsbevelen ook elektronisch worden betekend.

Het Nationaal Bureau voor Betalingsbevelen (Balcão Nacional de Injunções, BNI) heeft in het hele land exclusieve bevoegdheid voor de elektronische afhandeling van betalingsbevelprocedures.

Gewone procedures

In gevallen van betwiste vorderingen kunnen schuldeisers een formele, maar duurdere, declaratoire procedure (acção declarativa) starten om een uitspraak te verkrijgen waarin hun recht op betaling wordt vastgesteld. Zodra de vordering bij de rechtbank is ingediend en de schuldenaar hiervan in kennis is gesteld, kan binnen 30 dagen verweer worden gevoerd. Bij gebrek aan een reactie is de rechtbank bevoegd een verstekvonnis uit te spreken. Indien de rechter de schuldeiser in het gelijk stelt, kan de rechtbank schadevergoeding toekennen, indien de eisende partij daarom verzoekt. Vervolgens moet de schuldeiser een „executieprocedure“ (acção executiva) starten om de uitspraak van de rechtbank ten uitvoer te leggen.

Volgens het herziene Wetboek van Burgerlijke Rechtsvordering wordt elke originele akte die met een privézegel is bekrachtigd (d.w.z. elk schriftelijk document dat aan een leverancier is verstrekt) waarin de koper ondubbelzinnig zijn schuld erkent, beschouwd als een overeenkomst die wettelijk afdwingbaar is. Sinds 2013, toen de meest recente herziening van het Wetboek van Burgerlijke Rechtsvordering plaatsvond, kunnen schriftelijke, ondertekende afbetalingsplannen alleen worden gebruikt om een executieprocedure in te leiden wanneer ze door een notaris zijn bekrachtigd.

In het kader van de recente herstructurering van de Portugese rechtbanken, die sinds 2014 aan de gang is, zijn er meer rechtbanken opgericht die gespecialiseerd zijn in handelszaken. Het aantal rechtbanken van eerste aanleg is teruggebracht tot 23 (in elke districtshoofdstad), terwijl er nu 21 gespecialiseerde rechtbanken (Secções de Competência Especializada) zijn voor handelszaken (secção de Comércio). Deze laatste afdelingen houden zich specifiek bezig met insolventies en aangelegenheden betreffende handelsvennootschappen. In dezelfde periode zijn er ook 16 afdelingen opgericht die gespecialiseerd zijn in tenuitvoerleggingsprocedures (Secções Especializadas).

Rechtszaken in Portugal kunnen, afhankelijk van de complexiteit van de zaak, meerdere jaren in beslag nemen. Tenuitvoerleggingsprocedures kunnen sneller verlopen, afhankelijk van de aanwezigheid van activa.

0

Tenuitvoerlegging van een rechterlijke uitspraak

Zodra alle beroepsmogelijkheden zijn uitgeput, wordt een vonnis doorgaans definitief en kan het ten uitvoer worden gelegd. Als de schuldenaar de uitspraak niet nakomt, kan de schuldeiser bij de rechtbank om dwangmaatregelen verzoeken – hetzij via een beslagleggingsbevel, hetzij door de betaling van de schuld te vorderen van een derde die geld verschuldigd is aan de schuldenaar (beslag op derden).

Voor buitenlandse vonnissen die in andere EU-landen zijn gewezen, gelden specifieke tenuitvoerleggingsmechanismen, zoals het Europees executiebevel (dat kan worden gebruikt als de vordering onbetwist is) of de Europese procedure voor geringe vorderingen. Voor vonnissen die in niet-EU-landen zijn gewezen, moet er een bilaterale of multilaterale overeenkomst met Portugal bestaan inzake de erkenning en tenuitvoerlegging van rechterlijke beslissingen.

Insolventieprocedures

Buitengerechtelijke procedure

Op 1 juli 2017 is een speciale buitengerechtelijke administratieve procedure (Regime Extra Judicial de Recuperação de Empresas, RERE) in werking getreden. Deze procedure voor de herstructurering van bedrijfsschulden wordt uitgevoerd door gespecialiseerde bemiddelaars. Ze is bedoeld om schuldeisers en schuldenaren in staat te stellen op vertrouwelijke en consensuele wijze tot een compromis te komen.

Herstructureringsprocedures

De in 2012 doorgevoerde hervormingen omvatten onder meer de invoering van een speciale reddingsprocedure (Processo Especial de Revitalização, PER). Het doel van deze nieuwe procedure is het waarborgen van de invordering van schulden bij schuldenaren die zich in een ‘moeilijke economische situatie’ bevinden, zonder dat er een insolventieprocedure wordt gestart. Het management is verplicht toestemming te vragen aan de voorlopige gerechtelijke bewindvoerder om „bijzonder relevante handelingen“ te verrichten. Tijdens dit proces stelt de bewindvoerder een herstelplan op dat door de schuldeisers en een rechter moet worden goedgekeurd.

Faillissement

De Portugese insolventiewetgeving voorziet ook in insolventieprocedures (Processo de Insolvência). Het belangrijkste doel van deze procedures is het verkrijgen van betaling voor de schuldeisers van de onderneming door middel van de uitvoering van een insolventieplan. Er kunnen insolventieplannen worden opgesteld op basis waarvan de onderneming wordt geherstructureerd en haar activiteiten kan voortzetten. Mocht dit onhaalbaar blijken, dan wordt de boedel van de insolvente onderneming geliquideerd en worden de daaruit voortvloeiende opbrengsten onder de schuldeisers verdeeld.

Laatst bijgewerkt: december 2025