De parlementsverkiezingen in november zullen waarschijnlijk resulteren in een wetgevende macht die geheel of gedeeltelijk tegenover het presidentschap staat, met een risico op binnenlandse politieke verlamming. President Trump zal blijven regeren via uitvoerende besluiten en zal naar verwachting bijzonder actief zijn op het gebied van handel en buitenlands beleid… met het risico op verdere escalaties.
Belangrijkste cijfers
- 2,1%: verwachte groei van de VS in 2026 (1,9% in 2027)
- 16: aantal handelspartners die het doelwit zijn van het Amerikaanse onderzoek naar industriële overcapaciteit
- $41.100 miljard: Amerikaanse schuldenplafond verhoogd in juli 2025
Democraten favoriet om opnieuw controle te krijgen over het Huis van Afgevaardigden
Met nog slechts enkele dagen te gaan voor de verkiezingen wordt algemeen verwacht dat de Democraten opnieuw de controle zullen krijgen over het Huis van Afgevaardigden, waar alle 435 zetels opnieuw worden verkozen. In de Senaat staan 35 zetels op het spel en wordt een veel spannender strijd verwacht. Hoewel een krappe Democratische meerderheid momenteel waarschijnlijker lijkt, blijft de uitkomst onzeker.
Op weg naar politieke verlamming
Een machtswissel in het Congres, of zelfs alleen in het Huis van Afgevaardigden, zou Donald Trumps vermogen om tijdens de laatste twee jaar van zijn ambtstermijn belangrijke nieuwe hervormingen door te voeren sterk beperken. Bovendien zou controle over het Congres de Democraten niet toelaten om zelfstandig wetgeving aan te nemen, aangezien elk wetsvoorstel onderworpen is aan een presidentieel veto, tenzij het een tweederdemeerderheid behaalt in beide kamers, wat onwaarschijnlijk is.
Deze impasse zou tastbare gevolgen kunnen hebben voor de Amerikaanse economie. Het schuldenplafond, verhoogd tot ongeveer $41.100 miljard in juli 2025, zal naar verwachting in 2027 worden bereikt en vereist dan opnieuw een stemming in het Congres. Een langdurige impasse rond dit plafond, hoewel onwaarschijnlijk gezien de wens van beide partijen om dit te vermijden, zou kunnen leiden tot een onbedoelde technische wanbetaling. Een dergelijk scenario zou de rente op Amerikaanse staatsobligaties verder kunnen verhogen, die voor 10-jarige obligaties al dicht bij 5% ligt, en de financieringskosten voor bedrijven en huishoudens doen stijgen.
Handel en buitenlands beleid: Trump behoudt de bovenhand
Deze binnenlandse politieke impasse betekent echter niet dat het presidentschap van Trump wordt geneutraliseerd. Het Witte Huis zal aanzienlijke speelruimte behouden op het vlak van handel en buitenlands beleid, zelfs als de Democraten beide kamers winnen.
De grootste zorg betreft het handelsbeleid, waar Donald Trump inmiddels over aanzienlijke bevoegdheden beschikt. Een onderzoek op grond van Section 301 richt zich momenteel op 16 belangrijke handelspartners1 die ervan worden beschuldigd buitensporige productiecapaciteit in stand te houden. De reikwijdte van het onderzoek en de producten die waarschijnlijk getroffen zullen worden, zijn nog niet bekend. Ook de relatie met China verdient bijzondere aandacht, aangezien de in oktober 2025 overeengekomen “tariefwapenstilstand” afloopt op 10 januari 2027. Terugkerende geschillen met de EU (Oekraïne, digitale diensten, Groenland) suggereren dat de Europese Unie tot de belangrijkste doelwitten zou kunnen behoren, aangezien de president heeft gedreigd een onderzoek te starten als reactie op de boete van €890 miljoen die de EU aan Google heeft opgelegd.
De tussentijdse verkiezingen zouden een paradox kunnen creëren: Donald Trump beperken op het vlak van binnenlands beleid zonder zijn vermogen om internationaal op te treden in dezelfde mate te verminderen.
Het risico is daarom minder dat van een verlamde Trump, maar eerder dat van een president die zijn inspanningen richt op beleidsdomeinen waar het Congres de minste invloed heeft: handel en buitenlands beleid.
legt Marcos Carias, econoom voor Noord-Amerika bij Coface, uit.
1 China, de EU, Singapore, Zwitserland, Noorwegen, Indonesië, Maleisië, Cambodja, Thailand, Zuid-Korea, Vietnam, Taiwan, Bangladesh, Mexico, Japan en India.
