Zwitserland

Over het algemeen veerkrachtige economische groei

De Zwitserse economie groeide in 2025 met een robuuste 1,4%, ongewijzigd ten opzichte van het voorgaande jaar. Dit is enigszins bemoedigend, aangezien de kleine en open economie (de buitenlandse handel vertegenwoordigt maar liefst 125% van het bbp) zeer kwetsbaar is voor externe schokken. De over het algemeen matige wereldwijde economische prestaties en de onlangs ingevoerde Amerikaanse invoerheffingen (de VS nam in 2025 19% van de Zwitserse export voor zijn rekening) drukken bijgevolg op de ontwikkeling van het reële BBP van Zwitserland. We voorspellen daarom een geleidelijke vertraging in 2026. In dat opzicht waren de resultaten van het eerste kwartaal van 2026 teleurstellend: de economie groeide met een matige 0,4% op jaarbasis (j-o-j), voordat ze in april-juni een veel hogere versnelling insloeg. Aangedreven door de solide prestaties in de chemische en farmaceutische sectoren, die goed zijn voor meer dan 50% van de Zwitserse export, versnelde de reële bbp-groei tot 1,5% j/j, het hoogste niveau sinds 2021. Even positief is dat de particuliere consumptie zal worden ondersteund door de robuuste arbeidsmarkt. Het werkloosheidspercentage bedroeg in juli 2026 een zeer lage 3,1% en de reële lonen stegen in 2025 met 1,6%, wat het snelste groeitempo was sinds 2020. Na een ineenstorting in maart als gevolg van het uitbreken van de oorlog met Iran, steeg het consumentenvertrouwen in de periode april-juli vier maanden op rij en ligt het momenteel slechts iets onder het niveau van vorig jaar (min 35 punten tegenover min 33 punten een jaar eerder). Dit geeft ook aanleiding tot voorzichtig optimisme ten aanzien van de particuliere consumptie in 2026-2027, met name gezien het feit dat ook de pensioenen naar verwachting zullen stijgen. De lage rente en de robuuste woningmarkt zullen de economie eveneens ondersteunen, terwijl de overheidsuitgaven tot op zekere hoogte zijn toegenomen, wat ook een positief effect op de groei zal hebben. De grootste risico’s voor de Zwitserse economie in de prognoseperiode zullen voortkomen uit ontwikkelingen in het buitenland: geopolitieke onrust oefent opwaartse druk uit op de Zwitserse frank (een klassieke vluchtvaluta), wat voortdurende interventie van de centrale bank zou kunnen vereisen op een moment dat de voortdurende fragmentatie van de internationale handel ook tegenwind veroorzaakt voor de Zwitserse exportsectoren.

Tegen de achtergrond van een lagere inflatiedruk heeft de Zwitserse Nationale Bank (SNB) de rente verlaagd van 1,75 % in juni 2023 naar 0,0 % medio 2025. In tegenstelling tot de ECB heeft de SNB haar belangrijkste beleidsrente niet verhoogd in de nasleep van het uitbreken van de oorlog in Iran, aangezien de schok op de energieprijzen in Zwitserland veel kleiner was dan in de aangrenzende eurozone. De inflatie steeg tijdelijk van 0,1% begin 2026 naar 0,6% in zowel april als mei, alvorens in juli af te nemen tot 0,4%. Zwitserland is om twee redenen beschermd tegen prijsstijgingen op de mondiale energiemarkten. Ten eerste houdt de sterke frank de inflatie van de invoerprijzen binnen de perken. Ten tweede spelen olie en gas, in tegenstelling tot in sommige andere Europese landen, geen prominente rol in de elektriciteitsmix van het land, die bestaat uit 60 % waterkracht, 30 % kernenergie en slechts 0,5 % koolwaterstoffen. Aangezien de binnenlandse transportkosten echter afhankelijk zijn van de olieprijzen, zal de inflatie in 2026-27 naar verwachting iets stijgen ten opzichte van 2025, maar niettemin ruimschoots aan de onderkant van de doelbandbreedte van de SNB (0%-2%) blijven, waardoor de kans op renteverhogingen afneemt. Dit zou ook positieve effecten moeten hebben op de investeringsactiviteit van bedrijven, maar een hoge mate van geopolitieke onzekerheid zal een deel van deze effecten in de nabije toekomst tenietdoen.

Tegelijkertijd is het aantal bedrijfsfaillissementen de afgelopen kwartalen sterk gestegen. In 2025 stegen de faillissementen met 54% tot een nieuw recordaantal van 9.314 gevallen. Dat gezegd hebbende, hebben recente wijzigingen in de insolventiewetgeving – die openbare schuldeisers zoals belasting- en douaneautoriteiten of sociale-zekerheidsinstanties nu dwingen om eerder een procedure in te leiden – een cruciale rol gespeeld in deze trend, aangezien veel faillissementen nu al in een vroeger stadium plaatsvinden. Helaas blijkt uit de gegevens voor januari tot en met juni 2026 dat de trend van 2025 zich waarschijnlijk zal voortzetten: het aantal faillissementen van bedrijven steeg in de eerste helft van 2026 met 43%, wat wijst op een ongewoon hoog kredietrisico in het land. Met uitzondering van de bouwsector rapporteerden alle andere sectoren meer faillissementen.

De overheidsschuld is laag en het overschot op de lopende rekening aanzienlijk, hoewel het afneemt

In tegenstelling tot de meeste andere ontwikkelde markten vormen de omvang van de overheidsschuld en het begrotingssaldo geen bron van zorg voor Zwitserland. Als gevolg van het „Relief Package 27“, een bezuinigingsmaatregel die is ingevoerd om de federale uitgaven op gebieden als decarbonisatie, onderwijs, integratie en ontwikkelingshulp te verlagen, voorziet de federale begroting opnieuw in een overschot in 2026-2027. De uitgaven voor defensie en het overheidspensioenstelsel zullen in de komende periode stijgen, waarbij de pensioenuitgaven worden beïnvloed door demografische veranderingen. Bovendien zullen gepensioneerden, na een succesvol referendum in 2024, profiteren van de invoering van een dertiende maandelijkse uitkering per jaar, waarvan de eerste in december 2026 zal worden uitbetaald. Voornamelijk dankzij hoger dan verwachte vennootschapsbelastingen op winsten in de farmaceutische industrie zullen de overheidsfinanciën van Zwitserland een structureel overschot vertonen, wat ook een kleinere dan aanvankelijk geplande verhoging van het btw-tarief vanaf 2028 mogelijk zal maken. In tegenstelling tot de gemiddelde overheidsschuld in de eurozone, die in het tweede kwartaal van 2026 bijna 90% van het bbp bedroeg, heeft Zwitserland dankzij zijn solide begrotingsbeleid een overheidsschuld van minder dan 40%, een percentage dat in de prognoseperiode waarschijnlijk nog verder zal dalen.

Bovendien wordt de uitstekende landenrisicobeoordeling van Coface voor Zwitserland (A1) ook ondersteund door het aanzienlijke en duurzame overschot op de lopende rekening. De primaire inkomensbalans (bijvoorbeeld netto-inkomsten uit buitenlandse investeringen en grensarbeiders) en de dienstenbalans vertonen structureel tekorten. Daarnaast bestaat er een aanhoudend tekort op de secundaire inkomensbalans (overdrachtsbalans), wat het gevolg is van buitenlandse werknemers die in Zwitserland werken en een deel van hun inkomen naar huis sturen. In het tweede kwartaal van 2026 hadden 1,9 miljoen werknemers in Zwitserland een buitenlands paspoort. Dit komt neer op bijna 35% van de beroepsbevolking (een stijging ten opzichte van 25% in 1991). Deze tekorten worden echter ruimschoots gecompenseerd door het grote overschot in de goederenhandel. In deze context zijn de chemische en farmaceutische sectoren van cruciaal belang voor de buitenlandse rekeningen van het land, aangezien zij 53% van de goederenexport genereren. Hoewel de sterke frank, geopolitieke risico’s en de invoering van handelsbarrières het overschot op de lopende rekening in de toekomst zullen uithollen, wordt verwacht dat dit in 2026-27 boven de 6% van het bbp zal blijven.

Het bestaan van ruime Zwitserse activa in het buitenland, dankzij aanhoudende en consistente overschotten op de lopende rekening, stelt het land in staat te profiteren van een aanzienlijke positieve netto internationale investeringspositie (974 miljard CHF, wat overeenkomt met 112% van het bbp in het eerste kwartaal van 2026), waarvan de omvang varieert naargelang de beurskoersen en de USD/CHF-wisselkoers. Bovendien verminderen de omvangrijke deviezenreserves van de SNB ook de risico’s.

De consensus houdt het politieke risico laag, maar de Bilaterale Akkoorden III met de EU moeten nog worden geratificeerd

Het Zwitserse politieke systeem is uiterst stabiel dankzij de traditie van politieke consensus in het land. De belangrijkste beslissingen worden genomen via referenda. De Bondsraad, oftewel de regering, bestaat uit zeven ministers. De voorzitter wordt uit deze groep gekozen voor een termijn van één jaar en wisselt daarna af. Sinds 1959 wordt de samenstelling van de Bondsraad bepaald volgens de zogenaamde „magische formule“, waarbij de eerste drie partijen in de algemene verkiezingen elk twee zetels krijgen en de vierde partij één zetel. Om in de Bondsraad te komen, moet een „nieuwe“ partij bij twee opeenvolgende verkiezingen in de top vier eindigen, wat zelden voorkomt. Dienovereenkomstig is de samenstelling van de Raad sinds de laatste parlementsverkiezingen in oktober 2023 niet veranderd. De rechts-nationaal-conservatieve SVP, de sociaaldemocratische SP en de liberale FDP hebben elk twee zetels, terwijl de christendemocratische Centrumpartij één zetel heeft. De volgende algemene verkiezingen staan gepland voor eind 2027 en de SVP gaat momenteel aan kop in de peilingen met 29%, ruim voor de SP (18%) en de Centrumpartij (15%).

De betrekkingen tussen Zwitserland en de Europese Unie zijn verbeterd. Het belangrijkste probleem vloeit voort uit hun handelsovereenkomsten, die ook bepaalde regels inzake migratie en werknemersbescherming omvatten. De bilaterale overeenkomsten I en II uit 2002 en 2005, en in totaal 140 afzonderlijke overeenkomsten zijn momenteel van kracht. In 2008 begonnen de onderhandelingen over een allesomvattende handelsovereenkomst die de bestaande afzonderlijke overeenkomsten zou samenvatten en actualiseren. Na jaren van onderhandelingen besloot de Zwitserse regering in 2021 echter de definitieve overeenkomst niet te ondertekenen, aangezien het duidelijk was dat deze bij een referendum zou zijn verworpen. De rol van het Europees Hof van Justitie (EHJ) als forum voor geschillenbeslechting, die de soevereiniteit van Zwitserland zou kunnen beperken, werd afgewezen. Het behoud van het hoge niveau van lonen en werknemersbescherming in Zwitserland was een belangrijk twistpunt, ingegeven door de vrees voor ongebreidelde migratie vanuit de EU, evenals de mogelijke aanspraak van EU-burgers op Zwitserse sociale bijstand. De betrekkingen koelden af, maar de onderhandelingen werden in 2023 hervat en eind 2024 afgerond met een nieuwe overeenkomst, „Bilaterals III“ genaamd. De nieuwe overeenkomst bevat nu een vrijwaringsclausule inzake migratie. Het vrije verkeer van personen tussen de EU en Zwitserland kan worden beperkt indien dit ernstige economische en sociale problemen veroorzaakt. Als de EU niet instemt met de beperking, zal een neutraal arbitragetribunaal over de kwestie beslissen. Ook de bevoegdheid van het Hof van Justitie van de Europese Unie (HvJ-EU) wordt beperkt om de soevereiniteit van Zwitserland te waarborgen. Indien EU-recht in strijd is met Zwitsers recht, zal eveneens een arbitragetribunaal hierover uitspraak doen. Dit tribunaal hoeft zich niet tot het HvJ-EU te wenden voor de uitleg van EU-recht.

Het Bilaterals III-verdrag is echter nog niet geratificeerd en er wordt in 2027 een referendum verwacht. De meeste politieke fracties en het invloedrijke bedrijfsleven staan achter de overeenkomst, maar de SVP, de grootste partij van het land, verzet zich tegen nauwere banden met de EU. De nederlaag van het voorstel „Nee tegen 10 miljoen Zwitserland“ in een referendum in juni 2026, dat tot doel had de bevolkingsomvang te beperken (wat gevolgen zou hebben gehad voor de overeenkomsten inzake vrij verkeer met de EU), betekent dat het anti-EU-kamp de laatste tijd wat terrein heeft verloren, maar het is niet vanzelfsprekend dat de Bilaterale III-overeenkomst in een referendum ook daadwerkelijk zou worden aangenomen. De Bondsraad heeft daarom besloten het totale pakket op te splitsen en vier deelovereenkomsten op te stellen (vrij verkeer van personen en de coördinatie van het landvervoer, de elektriciteitsmarkt, voedselveiligheid en gezondheid). Over deze deelovereenkomsten kan vervolgens afzonderlijk worden gestemd in referenda. Toch is het onduidelijk hoe de EU zal reageren als slechts delen van de overeenkomst worden goedgekeurd. Daarnaast bestaat er onzekerheid over de vraag of voor de goedkeuring van de Bilaterals III een „dubbele meerderheid“ vereist is, wat betekent dat de overeenkomst niet alleen door de meerderheid van de kiezers, maar ook door een meerderheid van de kantons moet worden goedgekeurd, wat moeilijker te realiseren zou zijn.

Betaling

Wissels en cheques worden in Zwitserland niet vaak gebruikt vanwege de hoge bank- en belastingkosten. De zegelrecht op wissels bedraagt 0,75% van de hoofdsom voor binnenlandse wissels en 1,5% voor internationale wissels.

Zakelijke partijen stellen bijzonder hoge eisen aan de formele geldigheid van cheques en wissels als betaalmiddelen.

Binnenlandse en internationale betalingen worden doorgaans via een bankoverschrijving verricht – met name via het elektronische SWIFT-netwerk, waarop de grote Zwitserse banken zijn aangesloten. SWIFT biedt een snelle en efficiënte manier om betalingen tegen lage kosten af te handelen.

Incasso

Het Zwitserse rechtssysteem kent een aantal technische bijzonderheden, met name: het bestaan van een administratieve instantie die in elk kanton bekendstaat als het Bureau voor tenuitvoerlegging en faillissementen (Office des poursuites et des faillites / Betreibungs und Konkursamt / Ufficio di esecuzione e fallimenti), met verschillende lokale kantoren die verantwoordelijk zijn voor de tenuitvoerlegging van gerechtelijke bevelen. Hun taken zijn geregeld door federale wetgeving. Belanghebbenden kunnen de dossiers van het bureau raadplegen of uittreksels daaruit verkrijgen; een nieuw, uniform wetboek van burgerlijke rechtsvordering, opgesteld door een commissie van deskundigen en goedgekeurd door de Bondsraad, is in 2011 in werking getreden. Dit wetboek hield de intrekking in van de 26 kantonale proceswetten die de efficiëntie van het rechtssysteem belemmerden. Niettemin vereisen rechtszaken de bijstand van een advocaat die bekend is met de organisatie van de rechtbank in het rechtsgebied waar de zaak is aangespannen, evenals met de taal die in de procesvoering moet worden gebruikt (Frans, Duits of Italiaans).

Minimale fase

De incassoprocedure begint met het versturen van een laatste aanmaning, bij voorkeur per aangetekende brief (waardoor achterstallige rente kan worden berekend). In de aanmaning wordt de debiteur verzocht om binnen twee weken het verschuldigde hoofdsombedrag te betalen, vermeerderd met achterstallige rente berekend tegen het wettelijke tarief van 5% (tenzij anders overeengekomen door de partijen).

Gerechtelijke procedure

Indien er geen betaling volgt, kan de schuldeiser een ondertekend en ingevuld verzoekformulier (réquisition de poursuite) indienen bij het Bureau voor Tenuitvoerlegging en Faillissementen. Dit bureau betekent vervolgens aan de schuldenaar een definitief bevel tot betaling binnen 20 dagen, ingaande op de datum van betekening van het verzoek.

Hoewel deze procedure voor schuldeisers zeer eenvoudig te gebruiken is, biedt zij schuldenaren niettemin de mogelijkheid om binnen 10 dagen na betekening bezwaar te maken tegen het bevel, zonder dat zij daarvoor redenen hoeven op te geven. In dergelijke gevallen is het enige rechtsmiddel voor schuldeisers, bij gebrek aan onvoorwaardelijk bewijs van de schuld om het bezwaar van de schuldenaar te weerleggen, het instellen van een formele rechtsvordering.

Alvorens een formele gerechtelijke procedure te starten, is het verplicht om eerst bemiddeling of verzoening te zoeken bij een vrederechter. Dit geldt niet voor geschillen die onder de bevoegdheid van de Handelsrechtbank van Zürich vallen, of voor zaken waarin beide partijen zijn overeengekomen deze procedure te negeren en de vordering hoger is dan CHF 100.000.

Een gerechtelijke procedure houdt in dat een formele (en inmiddels uniforme) procedure wordt gestart, bestaande uit schriftelijke en mondelinge fasen, met de mogelijkheid om getuigen te verhoren tijdens een zitting. Deze procedures kunnen, afhankelijk van het kanton, één tot drie jaar duren.

Daarentegen kan een schuldeiser, wanneer hij beschikt over een door de schuldenaar ondertekend onvoorwaardelijk schuldbewijs (elk origineel document waarin de koper zijn schuld erkent – zoals een wisselbrief of een cheque), kan hij verzoeken om de tijdelijke opheffing van het verzet van de schuldenaar (main levée de l’opposition), zonder voor de rechtbank te hoeven verschijnen. Dit is een vereenvoudigde procedure, die snel verloopt en relatief eenvoudig te verkrijgen is, en waarbij de beslissing van de rechtbank is gebaseerd op de door de verkoper overgelegde documenten.

0

Zodra dit bevel tot opheffing is verleend, heeft de schuldeiser 20 dagen de tijd om de zaak voor te leggen aan de rechter om kwijtschelding van de schuld (libération de dette) te verkrijgen en vervolgens een executoriale titel te verkrijgen. Zodra de rechtbank een definitieve uitspraak heeft gedaan, vaardigt het Bureau voor Executie en Faillissementen een executoriale titel of een faillissementsverzoek (commination de faillite) uit. Dit faillissementsverzoek stelt de schuldeiser in staat om bij de rechtbank een faillissementsaanvraag in te dienen. Na ontvangst van deze aanvraag stelt de rechtbank een zitting vast en stuurt zij beide partijen een schriftelijke oproeping om aanwezig te zijn. Indien de schuldenaar geen betaling verricht en de schuldeiser zijn verzoek niet intrekt, verklaart de rechtbank de schuldenaar failliet.

Rechtszaken worden behandeld door een rechtbank van eerste aanleg of een arrondissementsrechtbank. In vier Duitstalige kantons – Aargau, Bern, St. Gallen en Zürich – bestaan handelsrechtbanken, die worden voorgezeten door een college van beroeps- en lekenrechters.

Zodra bij de kantonnale rechtbank beroep is ingesteld – als laatste rechtsmiddel voor vorderingen van meer dan 30.000 CHF – worden de zaken behandeld door de belangrijkste federale rechterlijke instantie: het Zwitserse Federale Hof (Tribunal fédéral Suisse / Schweizerisches Bundesgericht / Tribunale federale svizzero), dat gevestigd is in Lausanne.

0

0

Tenuitvoerlegging van een rechterlijke beslissing

Insolventieprocedures

HERSTRUCTURERINGSPROCEDURES

Een herstructureringsprocedure (Nachlassverfahren) kan zowel door de schuldenaar als door de schuldeiser worden ingeleid. De curator neemt de nodige maatregelen ter voorbereiding van de goedkeuring van de akkoordovereenkomst door de schuldeisers en de rechtbank. Vervolgens wordt een inventaris opgemaakt, waarbij alle activa worden gewaardeerd. Voor goedkeuring van de overeenkomst is de instemming vereist van een quorum van ofwel een meerderheid van de schuldeisers die tweederde van het totale aantal schulden vertegenwoordigen, ofwel een kwart van de schuldeisers die driekwart van de totale schuld vertegenwoordigen. Na goedkeuring moet de overeenkomst door de rechtbank worden bevestigd. Daarna wordt deze geldig en bindend voor alle schuldeisers met vorderingen die onder de overeenkomst vallen.

FAILLISSEMENTSPROCEDURES

Een onderneming kan door de rechtbank failliet worden verklaard en in een faillissementsprocedure worden geplaatst indien een schuldeiser hier met succes om heeft verzocht, na een verklaring van de schuldenaar dat deze insolvent is. De rechtbank bepaalt of een verkorte of een gewone procedure moet worden toegepast, of dat de faillissementsprocedure wordt voortgezet (indien de activa onvoldoende zijn om de verwachte proceskosten te dekken). De curator stelt vervolgens een inventaris op. Er wordt een verkorte procedure gelast indien de opbrengst van de activa waarschijnlijk niet voldoende is om de kosten van een gewone procedure te dekken. In dit geval vinden er geen crediteurenvergaderingen plaats en gaat het faillissementsbureau over tot de liquidatie en verkoop van de activa, zonder medewerking van de crediteuren.

Indien de gewone faillissementsprocedure van toepassing is, publiceert de curator een faillissementsbericht waarin alle schuldeisers en schuldenaren worden opgeroepen om hun vorderingen en schulden binnen 30 dagen in te dienen. Dit bericht nodigt de schuldeisers uit voor een eerste vergadering (waar zij een particuliere curator kunnen aanstellen in plaats van het staatsfaillissementsbureau) en voor de oprichting van een schuldeiserscommissie. Er wordt een tweede vergadering bijeengeroepen voor het instellen of voortzetten van vorderingen tegen derden en om overeenstemming te bereiken over de wijze van verkoop van de activa die tot de failliete boedel behoren.

0

Laatst bijgewerkt: augustus 2026