Turkije

Groei zal verbeteren tegen de achtergrond van een geleidelijke afname van de inflatie

Het onderliggende groeiprofiel van de Turkse economie zal de rest van 2026 naar verwachting relatief gematigd blijven, als gevolg van krappe financiële omstandigheden (beperkte kredietgroei, hoge reële rentetarieven) en een zwakkere buitenlandse vraag. De particuliere consumptie (ongeveer 55% van het bbp) zal op korte termijn waarschijnlijk zwak blijven, aangezien hoge financieringskosten, een tragere reële kredietgroei (ongeveer 25% per juli 2026 tegenover een jaarlijkse inflatie van 31,8%) en de cumulatieve uitholling van de koopkracht van huishoudens de discretionaire bestedingen allemaal afremmen. Niettemin zouden een relatieve stijging van de reële lonen en de geleidelijke daling van de inflatie een nog uitgesprokener zwakte van de vraag van huishoudens moeten voorkomen. Ook de investeringen (ongeveer 30% van het bbp) zullen waarschijnlijk ongelijkmatig blijven: hoge financieringskosten, een zwakkere winstgevendheid en onzekerheid over de vraagvooruitzichten zullen waarschijnlijk blijven wegen op de investeringen in de particuliere sector, met name bij kleinere bedrijven, terwijl investeringen in machines, automatisering en productiviteitsverhoging door grotere ondernemingen veerkrachtiger zouden moeten blijken. Aangezien het monetaire beleid naar verwachting geleidelijk soepeler zal worden en de afnemende inflatie de koopkracht van huishoudens verbetert, zullen de omstandigheden voor de binnenlandse vraag in 2027 verbeteren. De particuliere consumptie zou daardoor weer aan kracht moeten winnen, terwijl lagere financieringskosten en een toenemend ondernemersvertrouwen een breder herstel van de investeringen zouden moeten ondersteunen. De normalisering van de binnenlandse vraag, mogelijk versterkt door een meer ondersteunend begrotingsbeleid in de aanloop naar de verkiezingscyclus (die gepland staat voor 2028 maar naar verwachting ergens in 2027 zal plaatsvinden), zou een versnelde groei moeten stimuleren. De daaruit voortvloeiende sterkere vraag zou de laatste fase van het desinflatieproces echter verder kunnen bemoeilijken.

Op sectoraal niveau zal de automobielindustrie naar verwachting relatief veerkrachtig blijven, ondersteund door de export en de integratie in Europese toeleveringsketens. De activiteit zal in 2027 naar verwachting geleidelijk aantrekken naarmate de financieringsvoorwaarden versoepelen en de binnenlandse vraag zich herstelt. De textiel- en kledingsectoren zullen waarschijnlijk onder druk blijven staan als gevolg van hoge arbeidskosten en concurrentie van goedkopere producenten. De omstandigheden kunnen zich in 2027 echter stabiliseren, met name in segmenten met een hogere toegevoegde waarde. Het toerisme zal naar verwachting relatief sterk blijven, ondanks de geopolitieke onzekerheid en het zwakkere prijsconcurrentievermogen. De vooruitzichten voor de sector zouden in 2027 verder moeten verbeteren, mits de regionale spanningen afnemen.

De desinflatietrend zal zich naar verwachting voortzetten, maar in een relatief geleidelijk tempo. De verbetering zal aanvankelijk gepaard gaan met een zwakkere vraag, een strak kredietbeleid en een gunstig basiseffect, terwijl de inflatie in de dienstensector (met name huurprijzen en andere op het verleden gerichte componenten zoals onderwijs) waarschijnlijk aanzienlijk hardnekkiger zal zijn dan de goedereninflatie. Tegelijkertijd blijven de inflatievooruitzichten blootstaan aan aanzienlijke opwaartse risico’s als gevolg van energie- en voedselprijzen, geopolitieke ontwikkelingen en de doorwerking van wisselkoersen. Tegen deze achtergrond verwachten we dat de centrale bank een voorzichtige, op gegevens gebaseerde versoepelingscyclus zal handhaven, waarbij prioriteit wordt gegeven aan het behoud van voldoende hoge reële rentetarieven in plaats van het nastreven van snelle nominale renteverlagingen. De ruimte voor monetaire versoepeling zou in 2027 verder moeten toenemen, aangezien de totale en onderliggende inflatie naar verwachting zullen afnemen. Aangezien de economische activiteit echter waarschijnlijk zal aantrekken en het begrotingsbeleid in de aanloop naar de verkiezingen mogelijk ondersteunender zal zijn, zal de centrale bank het tempo van de renteverlagingen zorgvuldig moeten afstemmen om te voorkomen dat een vroegtijdig herstel van de kredietverlening en de consumptie het desinflatieproces ondermijnt.

Mogelijke lichte versoepeling van het begrotingsbeleid in de aanloop naar de verkiezingen, plus een kleiner extern tekort

De begrotingssituatie van Turkije zal naar verwachting geleidelijk verbeteren, hoewel de aanpassing waarschijnlijk niet lineair zal verlopen. De normalisatie van de uitgaven voor de wederopbouw na de aardbeving (geraamd op ongeveer 91 miljard USD tussen 2023 en 2025), de aanhoudende sterkte van de nominale belastinginkomsten (een stijging van 40% op jaarbasis in de periode januari-juli 2026) en een strakkere uitgavendiscipline zouden de begrotingsconsolidatie moeten ondersteunen. Tegelijkertijd zullen de hoge rentelasten (ongeveer 15% van de totale uitgaven), loon- en pensioenaanpassingen in de publieke sector en andere toezeggingen op het gebied van sociale uitgaven het tempo van de verbeteringen waarschijnlijk vertragen. Naarmate de inflatie afneemt, zal de ondersteuning van de nominale belastinginkomsten door de hoge inflatie geleidelijk afnemen, waardoor een strakkere beheersing van de lopende overheidsuitgaven en verbeteringen in de uitgavenefficiëntie steeds belangrijker worden om een duurzame begrotingsconsolidatie mogelijk te maken. Bovendien kan het begrotingsbeleid minder restrictief worden naarmate de verkiezingen naderen; de presidents- en parlementsverkiezingen staan momenteel gepland voor 2028, of mogelijk eerder. Over het geheel genomen biedt de relatief lage en stabiele overheidsschuld een belangrijke buffer en bevindt Turkije zich hierdoor in een relatief gunstige positie ten opzichte van andere opkomende markteconomieën. Aangezien het monetaire beleid naar verwachting zal worden versoepeld en de binnenlandse vraag zich zal herstellen, zal het echter belangrijk zijn om een voldoende restrictief begrotingsbeleid te handhaven, met name om ervoor te zorgen dat het begrotingsbeleid het desinflatieproces niet in de weg staat.

De externe balans zal naar verwachting sterker blijven dan in eerdere periodes van door de binnenlandse vraag aangestuurde groei. Strakkere financiële omstandigheden en het nog steeds gematigde tempo van de particuliere consumptie zullen naar verwachting op korte termijn een rem blijven zetten op de importvraag, terwijl het toerisme (10% van het bbp) en inkomsten uit andere diensten een belangrijke bron van deviezeninkomsten vormen. De energiebalans (de netto-energie-import bedroeg in 2025 ongeveer 3% van het bbp) blijft een belangrijke bepalende factor voor de vooruitzichten, waardoor de lopende rekening gevoelig blijft voor ontwikkelingen in de wereldwijde olie- en aardgasprijzen. In het kielzog van de desinflatie en de versoepeling van het monetaire beleid zal het herstel van de particuliere consumptie en de investeringen naar verwachting leiden tot een sterkere vraag naar de invoer van consumptiegoederen en apparatuur, die in 2025 respectievelijk 18% en 15% van de totale invoer uitmaakten. Niettemin zouden aanhoudende exportgroei, toerisme en een evenwichtiger samenstelling van de groei (minder kredietintensief en importgericht) ervoor moeten zorgen dat de lopende rekening verder verbetert, ondanks de versnelling van de economische activiteit. Dit zou een belangrijke kwalitatieve verbetering van het groeiprofiel van Turkije betekenen door de externe financieringsbehoefte en de kwetsbaarheid voor verschuivingen in de mondiale risicobereidheid te verminderen. De duurzaamheid van deze aanpassing zal uiteindelijk afhangen van het behoud van het concurrentievermogen en de toename van het aandeel van langetermijnfinanciering, met name directe buitenlandse investeringen, terwijl een voortdurende opbouw van internationale reserves een extra buffer zou bieden tegen externe schokken. De verbetering van de lopende rekening zou deze opbouw moeten vergemakkelijken. De trend is al duidelijk zichtbaar: de totale internationale reserves zijn gestegen tot 178,4 miljard USD (ongeveer 110% van de kortlopende buitenlandse schuld van Turkije) en de netto-reserves exclusief swaps bedroegen in augustus 2026 50,6 miljard USD, voornamelijk als gevolg van nieuwe aankopen van vreemde valuta door de centrale bank en hogere wereldwijde goudkoersen.

Toenemende diplomatieke rol in een kwetsbare regio, binnenlandse aandacht gericht op verkiezingen

De geopolitieke positie van Turkije biedt zowel aanzienlijke kansen als risico’s. De strategische ligging, het NAVO-lidmaatschap en de economische banden met Afrika, Centraal-Azië, Europa en het Midden-Oosten hebben het belang van het land versterkt te midden van toenemende mondiale versnippering. Verbeterde betrekkingen met de EU – wat met name vooruitgang zou inhouden bij de modernisering van de douane-unie (landbouw en diensten zijn uitgesloten, maar Turkije moet zich aanpassen aan de vrijhandelsovereenkomsten van de EU) en versterkte samenwerking op het gebied van defensie en de industriële sector – zouden de export en de directe buitenlandse investeringen een impuls geven. Het vermogen van Turkije om goede betrekkingen te onderhouden met de VS, de EU, Rusland, Oekraïne en de Golfstaten heeft zijn rol als regionaal knooppunt op het gebied van handel, energie en diplomatie versterkt. Tegelijkertijd vormen zijn directe buurlanden een groot geopolitiek risico. Stabilisatie en wederopbouw in Syrië zouden kansen kunnen bieden voor Turkse bedrijven in de bouw-, handels- en infrastructuursector. Een heropleving van regionale spanningen zou de instabiliteit echter kunnen vergroten. Een langdurig en wijdverspreid conflict, dat leidt tot verstoring van de regionale energiestromen, zou bijzonder schadelijk zijn voor Turkije vanwege stijgende kosten voor energie-import, een terugval in het toerisme, een toenemend tekort op de lopende rekening, een sterke stijging van de inflatie en druk op de munt.

Binnenlandse politieke ontwikkelingen zullen in 2026-2027 waarschijnlijk een belangrijke bron van onzekerheid blijven, vooral omdat de aandacht geleidelijk zal verschuiven naar de volgende presidents- en parlementsverkiezingen, die momenteel gepland staan voor 2028. Een vervroegde verkiezing kan echter niet worden uitgesloten. Voor een dergelijk besluit is een parlementaire meerderheid van drie vijfde vereist, wat betekent dat de regeringscoalitie steun nodig zou hebben van buiten haar bestaande parlementaire blok.

Betaling

Traditionele kredietbetalingsinstrumenten worden op de binnenlandse markt van Turkije nog steeds veel gebruikt, aangezien ze vaak als verhandelbare waardepapieren fungeren. Dit geldt bijvoorbeeld voor promessen, een oplossing die regelmatig door kmo's wordt gebruikt voor handelstransacties. Ook post-gedateerde cheques fungeren zowel als betaalmiddel als kredietinstrument. Cheques circuleren op de binnenlandse markt als verhandelbare waardepapieren tot hun vervaldatum. Een wetswijziging die op 15 juli 2016 in werking is getreden, legt een boete op aan de persoon die verantwoordelijk is voor een „niet-gehonoreerde cheque”. Indien de boete niet wordt betaald, kan de strafmaatregel worden omgezet in een gevangenisstraf van maximaal 1.500 dagen. In dergelijke gevallen vindt noch afwikkeling, noch vooruitbetaling plaats. Bovendien wordt de trekker van een geweigerde cheque vervolgens verboden cheques uit te schrijven of chequerecken te openen. Na betaling van het chequebedrag of tien jaar na de rechterlijke uitspraak wordt het verbod opgeheven. Hoewel banken nu verplicht zijn om meer waakzaamheid te betrachten met betrekking tot de profielen van hun klanten, voorziet de wet inzake cheques, die in december 2009 van kracht werd, in zware financiële sancties die door de trekker van de cheque moeten worden betaald in geval van wanbetaling.

Het elektronische SWIFT-netwerk is in Turkse bankkringen goed ingeburgerd en vormt het meest gebruikte instrument voor internationale betalingen.

Incasso

MINNELIJKE FASE

Mineurprocedures, waarbij een formele aanmaning tot betaling wordt verzonden, gevolgd door herhaalde telefoongesprekken, blijven een relatief effectieve methode. Bezoeken ter plaatse kunnen ook de weg vrijmaken voor het herstellen van de communicatie tussen leveranciers en klanten, waardoor de kans op succesvolle onderhandelingen toeneemt. Het Wetboek van Burgerlijke Rechtsvordering bepaalt uitdrukkelijk dat de rechter op elk moment tijdens de gerechtelijke procedure een minnelijke schikking van het geschil kan aanmoedigen, mits dit voortvloeit uit een oprechte wens van de partijen om via onderhandeling tot een buitengerechtelijke schikking te komen.

De wet inzake bemiddeling in civiele geschillen bepaalt dat bemiddeling uitsluitend mag worden toegepast bij de beslechting van privaatrechtelijke geschillen die voortvloeien uit handelingen of transacties van belanghebbende partijen die bevoegd zijn om dergelijke geschillen te beslechten. Het staat de partijen vrij om zich te allen tijde tot een bemiddelaar te wenden, teneinde het proces voort te zetten, af te ronden of te staken.

Afhankelijk van de solvabiliteit van de schuldenaar kunnen de voorwaarden van de schikking variëren van volledige betaling tot terugbetaling in termijnen of een gedeeltelijke betaling als definitieve afwikkeling. Bij gebrek aan een vrijwillige schikking wordt de dreiging van een faillissementsaanvraag (iflâs) vaak ingezet als tactiek om een reactie van de schuldenaar uit te lokken en hem ertoe aan te zetten de achterstallige bedragen te betalen.

Gerechtelijke procedures

Tenuitvoerleggingsprocedure – via een administratieve instantie

 Overdraagbare waardepapieren, zoals wissels, promessen en cheques, stellen schuldeisers in staat (zonder een voorafgaande uitspraak) zich rechtstreeks tot de executiedienst (Icra Dairesi) te wenden om de schuldenaar een betalingsbevel te laten betekenen. Vervolgens kunnen zij, indien nodig, overgaan tot beslaglegging op het vermogen van de schuldenaar. Beslaglegging is een proces dat begint met het indienen van een betalingsbevel, dat vervolgens aan de schuldenaar wordt betekend. Als er geen bezwaren tegen het bevel zijn, worden de bezittingen van de schuldenaar te gelde gemaakt om de vorderingen te dekken. Als het bevel niet door de schuldenaar wordt aanvaard, heeft hij de mogelijkheid om te verzoeken dat de schuldeiser de vordering voor de rechter aantoont. De schuldenaar heeft tien dagen de tijd om de betreffende achterstallige bedragen te voldoen, of vijf dagen om zich tot de executierechter te wenden en bezwaar te maken tegen de betaling op grond van bijvoorbeeld het feit dat de handtekening op het document niet van hem is, of dat de schuld niet langer bestaat.

Indien de schuldeiser besluit de schuldenaar een betalingsbevel te betekenen ondanks het feit dat hij niet in het bezit is van verhandelbare waardepapieren, zoals wissels, promessen en cheques, kan de schuldenaar binnen zeven dagen na ontvangst bezwaar maken tegen het betalingsbevel. Dit bezwaar schort de executieprocedure op totdat de schuldeiser een vordering tot nietigverklaring van het bezwaar met betrekking tot zijn vordering instelt en wint. Met de regelgeving die op 1 januari 2019 in werking is getreden, is het inschakelen van een bemiddelaar een voorwaarde geworden voor zaken die worden aangespannen tegen vorderingen tot betaling van een bepaald geldbedrag en schadevergoeding. Om de tenuitvoerleggingsprocedure te kunnen hervatten, moet de schuldeiser derhalve eerst een beroep doen op de bemiddelaar alvorens een vordering tot vernietiging van het bezwaar in te stellen.

Indien het verzet als misbruik wordt aangemerkt, riskeert de schuldenaar hoge boetes.

Gerechtelijke procedure – behandeld door de rechtbank

Als de buitengerechtelijke procedures voor de invordering van de schuld bij de partner/leverancier mislukken, kan bij de handelsrechtbanken een rechtszaak tegen de schuldenaar worden aangespannen. De handelsrechtbank (asliye ticaret mahkemeleri), een gespecialiseerde kamer van de rechtbank van eerste aanleg, is bevoegd om handelsgeschillen en insolventieprocedures te behandelen. In gevallen waarin de geldigheid van de vordering wordt betwist, is de enige mogelijkheid het instellen van een gewone procedure, via een dagvaarding, om voor de rechtbank te verschijnen.

Indien Turkije geen bilateraal verdrag of wederkerigheidsverdrag heeft gesloten met het land van de eiser, is de eiser verplicht een borgsom, judicatum solvi, te storten bij de bevoegde lokale rechtbank. Dit bedrag bedraagt ongeveer 15% van de vordering. Hetzelfde geldt voor Turkse eisers die geen vaste verblijfplaats in Turkije hebben. Aan het einde van de gerechtelijke procedure wordt de zekerheidssom door de rechtbank aan de schuldeiser terugbetaald.

De eiser is tevens verplicht om bij aanvang van de procedure een kwart van de gerechtskosten, die evenredig zijn aan het bedrag van de vordering, te storten. Daarnaast moeten notariële akten aan de rechtbank worden overgelegd.

De gewone procedure is onderverdeeld in drie fasen. De eerste fase omvat de standpuntverklaringen van beide partijen (een vordering en een verweerschrift). In de tweede en langere fase onderzoekt de rechtbank de zaak en beoordeelt zij de relevantie van het overgelegde bewijsmateriaal, om na te gaan of het om doorslaggevend of discretionair bewijs gaat. Ten slotte, tijdens de hoofdzitting die de derde fase vormt, hoort de rechtbank beide partijen en hun advocaten alvorens een uitspraak te doen.

0

Tenuitvoerlegging van een rechterlijke beslissing

Elke rechterlijke beslissing kan worden ten uitvoer gelegd via executie- en faillissementsinstanties/ambtenaren, indien de persoon tegen wie de beslissing is gewezen, deze niet vrijwillig en tijdig nakomt. De tenuitvoerlegging verschilt enigszins naargelang het soort schuld, maar lijkt over het algemeen op de schuldinvorderingsprocedure. In tegenstelling tot de schuldinvorderingsprocedure is het instellen van bezwaar tegen de tenuitvoerlegging van een rechterlijke uitspraak echter een uitzonderlijke situatie.

Insolventieprocedures

CONCORDAT

De schuldenaar die onder faillissement valt, kan een voorstel voor een akkoord (konkordato projesi) indienen. Indien het voorstel door de handelsrechtbank haalbaar wordt geacht, legt de rechtbank een moratorium op en benoemt zij een akkoordcommissaris (konkordato komiseri) om de zaken van de schuldenaar te onderzoeken. De meest voorkomende vorm van een voorstel is een volledige of gedeeltelijke terugbetaling over een bepaalde periode. Een voorstel kan echter ook de vorm aannemen van een overdracht van alle of een deel van de activa van de schuldenaar ter voldoening van de vorderingen van de schuldeisers. Indien het voorstel niet wordt goedgekeurd, kan een faillissementsvonnis worden uitgesproken.

REORGANISATIE

De schuldenaar wijst een deel of het geheel van zijn vermogen aan voor zijn schuldeisers, stelt voor dat dit vermogen wordt verkocht (of overgedragen aan derden) en dat de opbrengst van de verkoop onder de schuldeisers wordt verdeeld. Een schuldenaar die een herstructurering wenst (of een schuldeiser die het recht heeft een faillissementsprocedure in te leiden) kan bij de bevoegde executierechter een reorganisatieproject indienen. Indien de executierechter vaststelt dat het plan kans van slagen heeft, zal hij een schuldeisersvergadering bijeenroepen om te beslissen of zij het reorganisatieplan aanvaarden. Indien goedgekeurd, wordt het plan vervolgens ter goedkeuring aan de rechtbank voorgelegd. Indien de rechtbank vaststelt dat reorganisatie voordeliger is dan faillissement, zal zij het plan goedkeuren.

HERSTRUCTURERING

Een schuldenaar die in financiële moeilijkheden verkeert of met een dreigend risico op insolventie wordt geconfronteerd, heeft het recht om bij de handelsrechtbank goedkeuring aan te vragen voor een herstructureringsplan dat vooraf is goedgekeurd door het vereiste quorum van de betrokken schuldeisers (benadeelde schuldeisers).

De nieuwe bepalingen van de EBC (Wet op de tenuitvoerlegging en het faillissement) moedigen de schuldenaar en zijn schuldeisers aan om tot een vrijwillige regeling te komen om het in moeilijkheden verkerende maar nog levensvatbare bedrijf weer op de been te helpen. De inhoud van het voorstel treedt in werking na aanvaarding door de schuldeisers en goedkeuring door de rechtbank. Crediteuren hebben echter het recht om bij de rechtbank om hulp te verzoeken indien de schuldenaar zijn verplichtingen uit hoofde van het plan niet nakomt. De rechtbank heeft het recht om de schuldenaar failliet te verklaren na elke niet-nakoming. Herstructurering is alleen mogelijk voor vennootschappen en coöperaties, met uitzondering van banken en verzekeringsmaatschappijen.

FAILLISSEMENT

Gewoon faillissement

De schuldeiser leidt deze procedure in door het executiekantoor te verzoeken de schuldenaar een bevel tot betaling van een opeisbare schuld te betekenen. De schuldenaar heeft zeven dagen na betekening de tijd om de schuld te betwisten of te betalen. Indien de schuldenaar nalaat te betalen of de schuld te betwisten, kan de schuldeiser bij de handelsrechtbank een faillissementsvonnis aanvragen, dat de rechtbank doorgaans zal toekennen.

Laatst bijgewerkt: 20/08/2026