Slovenië

Groei gedragen door consumptie en Europese fondsen

Na een aanzienlijke vertraging in 2025 tegen de achtergrond van een turbulent internationaal handelsklimaat zal de groei in Slovenië naar verwachting in 2026 weer aantrekken en in 2027 robuust blijven, met een tempo dat ruim boven dat van de eurozone ligt. De particuliere consumptie (50 % van het bbp) blijft de belangrijkste motor van de economische activiteit, ondersteund door een arbeidsmarkt die krap blijft. Het werkloosheidspercentage is laag (4,6% in maart 2026), terwijl de nominale lonen in zowel de publieke als de particuliere sector in hoog tempo blijven stijgen (+7,3% op jaarbasis in maart 2026), met name in de landbouw en de vastgoedsector (+12% in beide sectoren). De heropleving van de inflatie (3,6% op jaarbasis in mei 2026), voornamelijk aangedreven door een scherpe stijging van de brandstofprijzen (+19,2% in mei 2026 vergeleken met +3,4% in januari), zal naar verwachting de koopkracht van de huishoudens geleidelijk uithollen. In deze context zouden de terugkeer naar een restrictiever monetair beleid door de ECB – die in juni 2026, na twee jaar van versoepeling, tot uiting kwam in een eerste renteverhoging van 25 basispunten – en de mogelijkheid van verdere verhogingen indien de inflatiedruk in de eurozone aanhoudt, de dynamiek van de binnenlandse vraag eveneens kunnen temperen.

Investeringen blijven de andere pijler van de groei, ondersteund door de voortzetting van door de Europese Unie gefinancierde projecten en door wederopbouwinspanningen na de ernstige overstromingen van 2023. Slovenië profiteert van een pakket van 2,7 miljard euro in het kader van de Herstel- en Veerkrachtfaciliteit (RRF), waarvan onlangs (april 2026) een vijfde tranche van 230 miljoen euro is uitbetaald. Deze middelen (370 miljoen euro tegen eind september 2026) zullen investeringen in de energietransitie, digitalisering, infrastructuur, gezondheidszorg en onderwijs blijven ondersteunen; er zijn al meer dan 1 390 projecten gefinancierd. Ook sectoren met een hoge toegevoegde waarde zullen naar verwachting profiteren van aanzienlijke investeringen, met name de farmaceutische industrie, na het besluit van een Zwitserse groep in juli 2025 om een nieuwe productie-eenheid voor biosimilars op te zetten, evenals de automobielsector, met de geplande productie van de elektrische Renault Twingo op de locatie in Novo Mesto, gepaard gaande met een investering die voor 2026 wordt geschat op tussen de 120 miljoen en 400 miljoen euro. Tegelijkertijd zal het toerisme (10% van het bbp) de economische activiteit blijven ondersteunen na een stijging van het aantal bezoekers met 6,2% in 2025 ten opzichte van 2024, dankzij de nabijheid van de belangrijkste Europese bronmarkten – met name Duitsland, Oostenrijk, en Italië – en door voortdurende investeringen in de vervoers- en horeca-infrastructuur.

Gezonde maar geleidelijk verslechterende overheidsfinanciën

Na een toename in 2025 zal het overheidstekort naar verwachting in 2026 en 2027 verder verslechteren en het door Europa aanbevolen plafond van 3% van het bbp benaderen. De uitgaven zullen hoog blijven, gedreven door stijgingen van de lonen in de publieke sector, pensioenen, sociale uitkeringen en toenemende defensiebehoeften. De nieuwe, belastingvrije winterbonus voor werknemers in de publieke sector zal eveneens bijdragen aan hogere overheidsuitgaven. De inkomstenstijging zal gematigder zijn, aangezien de nieuwe heffing ter financiering van langdurige zorg de in mei doorgevoerde verlagingen van de btw en van de vennootschaps- en inkomstenbelasting, evenals de verlagingen van bepaalde energiebelastingen, slechts gedeeltelijk zal compenseren. Ondanks een aanhoudend expansief begrotingsbeleid zal de verhouding tussen de overheidsschuld en het bbp naar verwachting haar neerwaartse trend voortzetten, ondersteund door robuuste nominale groei en relatief beperkte financieringsbehoeften.

Verwacht wordt dat Slovenië in 2026 en 2027 een overschot op de lopende rekening zal blijven boeken, hoewel dit iets lager zal uitvallen dan in 2025. De sterke binnenlandse vraag zal de invoer ondersteunen, terwijl de stijging van de energiekosten – in ieder geval in 2026 – zal bijdragen aan een toename van het handelstekort. De aanhoudende zwakte van de Duitse auto-industrie, een belangrijke handelspartner, zal waarschijnlijk blijven wegen op de export van bepaalde industriële goederen, namelijk auto’s, machines en industriële apparatuur, metalen en halffabricaten. De farmaceutische sector zal daarentegen een steunpilaar blijven. De export van diensten, met name in het toerisme en het vervoer, zal het overschot op de externe rekeningen blijven ondersteunen.

Een uiterst kwetsbare nieuwe coalitie

De parlementsverkiezingen van maart 2026 hebben het politieke landschap ingrijpend herschikt, zonder dat er een duidelijke meerderheid uit de bus kwam. De Vrijheidsbeweging (GS), een linkse partij onder leiding van de zittende premier Robert Golob, behaalde een voorsprong van 29 van de 90 zetels, voor de Sloveense Democratische Partij (SDS), een conservatieve rechtse partij onder leiding van Janez Janša (28 zetels). Ondanks zijn nipte overwinning slaagde Robert Golob er niet in een levensvatbare coalitie te vormen, wat de weg vrijmaakte voor de terugkeer van Janez Janša als premier voor een vierde ambtstermijn in mei 2026. De nieuwe regering is dan ook gebaseerd op een minderheidscoalitie van rechts en centrumrechts, waarin de SDS, de conservatieve partijen NSi, SLS en Fokus (9 zetels), evenals Demokrati (centrumrechts, 6 zetels), gesteund door de rechts-populistische partij Resni.ca (5 zetels), samen met de twee vertegenwoordigers van de Italiaanse en Hongaarse minderheden en één onafhankelijk parlementslid. Hoewel deze samenstelling de premier in staat stelt een operationele meerderheid te verzekeren, vergroot de afhankelijkheid van een breed scala aan partners met uiteenlopende politieke oriëntaties het risico op versnippering en kan dit de uitvoering van bepaalde hervormingen bemoeilijken.

Vanuit extern oogpunt blijft het land stevig verankerd in de Europese Unie, de eurozone en de NAVO, en steunt het Oekraïne. De betrekkingen met Kroatië worden gekenmerkt door het grensgeschil over de Baai van Piran, terwijl migratiekwesties langs de Westelijke Balkanroute af en toe voor spanning zullen blijven zorgen.

Laatst bijgewerkt: juni 2026