China
India
Europa
Zuid-Korea
Verenigde Staten
Turkije
BraziliëSlechte groeivooruitzichten door beperkte beleidssteun en afhankelijkheid van olie
De Iraakse economie zal naar verwachting in 2025 licht krimpen, als gevolg van aanhoudende beperkingen op de olieproductie, lage olieprijzen, trage ontwikkeling in niet-oliesectoren en het uitdagende ondernemingsklimaat. Hoewel de totale groei in 2026 naar verwachting weer positief zal zijn, zal het herstel waarschijnlijk geleidelijk en ongelijkmatig verlopen, afhankelijk van de toegenomen olieproductie, het tempo van de overheidsinvesteringen en de binnenlandse en regionale politieke ontwikkelingen. Overheidsuitgaven (20 % van het bbp) zullen naar verwachting de belangrijkste groeimotor zijn, ondersteund door hogere loonuitgaven in de publieke sector en toezeggingen voor kapitaaluitgaven. De particuliere consumptie (45 % van het bbp) zal naar verwachting een bescheiden bijdrage leveren – geremd door hoge werkloosheid, een zwak consumentenvertrouwen en beperkte kredietgroei. Op extern vlak zal de export zich waarschijnlijk slechts marginaal herstellen, gehinderd door aanhoudende beperkingen in de olievoorziening en onzekere wereldwijde vraag. Ondertussen zal de import naar verwachting stijgen, aangedreven door overheidsinvesteringen en de vraag van huishoudens, wat een rem zou kunnen zetten op de netto-export (ongeveer 10% van het bbp). Als gevolg hiervan zal de totale bijdrage van de nettohandel aan de bbp-groei in 2026 waarschijnlijk neutraal zijn of licht negatief uitvallen. Deze samenstelling suggereert dat het herstel grotendeels door de overheid zal worden aangestuurd, wat het belang onderstreept van het herstellen van de begrotingsruimte en het verbeteren van de efficiëntie van de publieke sector. De activiteiten in de particuliere sector en de buitenlandse handel zullen waarschijnlijk geen sterke ondersteuning bieden, tenzij het vertrouwen toeneemt en structurele knelpunten worden aangepakt.
De inflatie zal naar verwachting laag en stabiel blijven dankzij de gematigde binnenlandse vraag, de afnemende voedselprijzen en een relatief stabiele wisselkoers. In januari 2025 heeft Irak alle legitieme internationale transacties overgeheveld naar commerciële banken via formele correspondentbankkanalen, waarbij de centrale bank deviezen levert op basis van geverifieerde vraag. Deze hervorming heeft de kloof tussen de officiële en de parallelle wisselkoersen aanzienlijk verkleind: terwijl de officiële koers 1,300 dinar per Amerikaanse dollar bedroeg, lag de parallelle koers in augustus 2025 rond de 1,307, vergeleken met 2,880 in januari 2024. Verdere vooruitgang hangt af van een betere toegang tot het bankwezen en strengere controles op de informele handel.
Toenemende begrotingsdruk en slinkende buffers in het verschiet
De begrotingssituatie van Irak zal naar verwachting verder verslechteren, waarbij het begrotingstekort toeneemt. Deze verslechtering is het gevolg van hogere overheidsuitgaven, met name aan lonen en subsidies, tegen de achtergrond van lagere olie-inkomsten. In de eerste vijf maanden van 2025 maakten de olie-inkomsten 91% van de federale begroting uit, wat de aanhoudende afhankelijkheid van olie onderstreept. Aangezien de olieprijzen laag blijven en de productie wordt beperkt door OPEC+-afspraken en capaciteitsbeperkingen, wordt de begrotingsruimte steeds kleiner, wat de regering onder toenemende druk zet om ofwel de uitgaven te beperken, ofwel de al lang uitgestelde diversificatie-inspanningen te versnellen. Het land produceert momenteel minder dan zijn OPEC+-quotum als onderdeel van de geplande aanpassing om eerdere overproductie te compenseren (ongeveer 4,03 miljoen vaten per dag (bpd), vergeleken met zijn OPEC+-quotum van 4,86 miljoen bpd). Als gevolg hiervan zal de overheidsschuld tegen eind 2026 naar verwachting stijgen tot boven 55% van het bbp, waardoor de in voorgaande jaren bereikte begrotingsconsolidatie teniet wordt gedaan en er zorgen ontstaan over de houdbaarheid van de overheidsfinanciën bij gebrek aan hervormingen. Meer dan 80 procent van de totale overheidsschuld is in handen van binnenlandse crediteuren, waarbij een aanzienlijk deel verschuldigd is aan de Centrale Bank van Irak.
Het overschot op de lopende rekening zal naar verwachting verder afnemen, aangezien de inkomsten uit de olie-export dalen en de vraag naar import relatief veerkrachtig blijft. De olie-export domineert de totale export van Irak en is doorgaans goed voor ongeveer 90% tot 95% van de totale exportinkomsten van het land. Hoewel de externe positie nog steeds positief is, maken de slinkende deviezenreserves Irak kwetsbaarder voor ongunstige schokken in de olieprijs of financieringsdruk, vooral gezien de beperkte vooruitgang op het gebied van exportdiversificatie. De internationale reserves daalden geleidelijk van ongeveer 100 miljard USD eind 2024 tot 97 miljard USD in mei 2025 (wat ruwweg overeenkomt met 12–18 maanden aan invoer). Irak blijft aanzienlijke directe buitenlandse investeringen (DBI’s) aantrekken; de instroom bereikte begin 2024 recordniveaus en de totale DBI-voorraad overschreed 110 miljard USD, voornamelijk geconcentreerd in de olie- en gassector, maar in toenemende mate ook in de woningbouw, infrastructuur en dienstensector. De opkomende belangstelling voor landbouw en de verwerkende industrie wijst op groeiende diversificatie-inspanningen.
Risicovolle politieke vooruitzichten
De Iraakse politiek wordt gekenmerkt door versnippering van de gemeenschappen en de aanhoudende aanwezigheid van gewapende groeperingen die buiten de controle van de staat opereren. Het politieke landschap is sterk gefragmenteerd, waarbij de macht verdeeld is over sjiitische, soennitische en Koerdische partijen. Belangrijke sjiitische blokken zijn onder meer het Coördinatiekader, dat gelieerd is aan Iran, en de invloedrijke Sadristische Beweging. De soennitische vertegenwoordiging is verdeeld over partijen als Taqaddum en Azm, terwijl de Koerdische politieke arena wordt gedomineerd door de rivaliserende Koerdische Democratische Partij (KDP) en de Patriottische Unie van Koerdistan (PUK). Coalitiepolitiek blijft van cruciaal belang. In dat opzicht zullen de komende parlementsverkiezingen in november 2025 van cruciaal belang zijn. Naarmate politieke facties zich hergroeperen en nieuwe allianties ontstaan, zal de uitslag van invloed zijn op het tempo van institutionele hervormingen en de economische besluitvorming in 2026 en daarna. De verkiezingen zullen naar verwachting een nek-aan-nekrace worden, waarbij onopgeloste kwesties zoals decentralisatie, de verdeling van olie-inkomsten en de integratie van milities een lange schaduw werpen. Gezien de geschiedenis van langdurige onderhandelingen na de verkiezingen in Irak, kan het maanden duren voordat er een nieuwe regering is gevormd, wat belangrijke beleidsbeslissingen en investeringen zou kunnen vertragen. Als het verkiezingsproces echter op transparante wijze wordt geleid, zou dit de politieke legitimiteit kunnen versterken en de weg kunnen effenen voor geleidelijke hervormingen. De internationale gemeenschap en investeerders zullen de ontwikkelingen nauwlettend in de gaten houden.
De spanningen tussen Bagdad en de regionale regering van Koerdistan over de verdeling van olie-inkomsten en de export verergeren de interne instabiliteit. Corruptie, werkloosheid en gebrekkige openbare dienstverlening wakkeren de ontevredenheid onder de bevolking aan en vergroten de kans op nieuwe protesten. De bredere regionale context, met de delicate positie van Irak tussen Iran en de VS, draagt bij aan de onzekere situatie, met name gezien het risico op uitbreiding van conflicten.
De internationale betrekkingen van Irak zullen naar verwachting blijven worden bepaald door een delicate evenwichtsoefening tussen grote mondiale en regionale machten. De betrekkingen met de VS zullen naar verwachting voornamelijk gericht zijn op veiligheidssamenwerking, met name de aanwezigheid van door de VS geleide coalitietroepen en inspanningen om de restanten van de Islamitische Staat te onderdrukken. Irak zal ook sterke banden met Iran blijven onderhouden, gezien de diepgaande politieke, economische en veiligheidsverwevenheid tussen beide landen, variërend van energie-import tot de invloed van pro-Iraanse milities. Bagdad zal echter waarschijnlijk streven naar grotere autonomie, om te voorkomen dat het wordt meegesleept in de spanningen tussen de VS en Iran. Irak zal ernaar streven de banden met de Golfstaten en Turkije te versterken door middel van economische samenwerking, handel en investeringen, met name op het gebied van infrastructuur en energie. De instabiliteit in Oost-Syrië blijft een belangrijk extern risico, aangezien deze zou kunnen overslaan naar Irak, met name via poreuze grenzen en activiteiten van militanten. De aanwezigheid van gewapende groeperingen en smokkelnetwerken langs de grens zal een uitdaging blijven vormen voor de Iraakse veiligheid en grenscontrole.