Guyana

Groei met dubbele cijfers, aangedreven door de bloei in de oliesector

De Guyanese economie blijft een uitzonderlijke groei vertonen, die ruim boven die van haar buurlanden ligt dankzij een groeiende oliesector. Na een sterk basiseffect in 2024 nam de groei in 2025 automatisch af. Hoewel de olieproductie toenam en een piek bereikte van 754.400 vaten per dag (bpd) nadat het Yellowtail-veld in augustus in productie kwam, konden de volumes het aanhoudende tempo van voorgaande jaren niet volhouden. In tegenstelling tot 2024, toen het Payara-veld aan het begin van het jaar in productie werd genomen, kwamen er in 2025 het hele jaar door geen nieuwe projecten in productie, waardoor de groei van het BBP uit de oliesector beperkt bleef tot 9,5%, vergeleken met 57,7% in 2024. Bovendien waren de olieprijzen minder gunstig dan in 2024.

2026 belooft opnieuw een mijlpaaljaar te worden, met een volledig productiejaar uit de vier bestaande olievelden (Liza 1 en 2, Payara en Yellowtail) die worden geëxploiteerd door het Stabroek-consortium, bestaande uit ExxonMobil (45% aandeel), Chevron (30%) en CNOOC (25%). De ingebruikname van het vijfde project, Uaru, zal de productiecapaciteit op ongeveer 1,3 miljoen vaten per dag brengen. Daarnaast zullen het Whiptail-project, dat volgens planning in 2027 in productie gaat, en het Hammerhead-project (2029), dat in oktober 2025 werd aangekondigd, de productie tegen 2030 op ongeveer 1,7 miljoen vaten per dag brengen. Naast de oliewinning zal de energiesector (75% van het bbp) de gehele economie stimuleren. Het „Gas-to-energy“-project, dat naar verwachting in 2026 van start gaat, zal gas exploiteren dat gepaard gaat met de olieproductie en zal naar verwachting 300 MW aan elektriciteit opwekken om bedrijven en huishoudens van stroom te voorzien. De investeringen, zowel particuliere in de oliesector als overheidsinvesteringen in energie- en infrastructuurprojecten, zullen sterk blijven. Dit zal de robuuste binnenlandse vraag ondersteunen, die wordt aangedreven door werkgelegenheid, stijgende lonen en sociale uitgaven. Ook niet-oliegerelateerde activiteiten zullen profiteren van een domino-effect, waaronder de bouw en de dienstensector (hotels, restaurants en vervoer). De economie zal ook profiteren van de dynamiek van de goudsector (4,2% van de export in 2024). De suikerrietindustrie zal naar verwachting echter te lijden hebben onder managementproblemen bij het staatsbedrijf Guysuco. Bovendien heeft de rijstteelt recentelijk te kampen gehad met ongunstige weersomstandigheden.

Ten slotte is sinds augustus 2025 een invoerheffing van 15% van toepassing op de Guyanese export naar de VS, de op één na grootste afnemer (goed voor 15% van de totale export in 2024). De impact hiervan is verwaarloosbaar, aangezien bijna alle export naar de VS – ruwe olie (81% van de totale export, waarvan 93% bestemd is voor de VS), goud en aluminiumerts – is vrijgesteld.

Overheidsfinanciën versterkt door olie-inkomsten

Het begrotingstekort is in 2025 afgenomen dankzij stijgende olie-inkomsten (40% van de totale inkomsten). Het belang hiervan is echter beperkt, aangezien het grotendeels afhankelijk is van overdrachten uit het staatsinvesteringsfonds. Het tekort ten opzichte van het niet-olie-bbp is consequent veel hoger (respectievelijk -21% en -13,2% in 2024 en 2025). Sinds 2019 worden de olie-inkomsten beheerd door het Natural Resources Fund (NRF), dat in september 2025 een marktwaarde had van 3,6 miljard USD (12,1% van het bbp). Dit bedrag weerspiegelt de opgebouwde opbrengsten uit de olieverkoop die overeenkomen met het aandeel van de staat in de exploitatie en de aan het NRF betaalde royalty’s, evenals de winsten die voortvloeien uit de financiële beleggingen van het fonds. De regels voor opnames uit het NRF, die in 2024 zijn herzien, maken nu hogere overdrachten naar de nationale begroting mogelijk (tot 2,5 miljard USD in 2025, vergeleken met totale betalingen van 2,6 miljard USD in 2024). Opnames mogen echter niet hoger zijn dan de betalingen van het voorgaande jaar en moeten door het parlement worden goedgekeurd. Deze opnames hebben de regering in staat gesteld gerichte sociale overdrachten (pensioenverhogingen, sociale bijstand voor kwetsbare volwassenen, kinderbijslag), belastingverlagingen en koopkrachtsubsidies te financieren. Daarnaast investeert de regering in menselijk kapitaal, met gratis universitair onderwijs, en voert zij grote infrastructuurprojecten uit, zoals de Demerara-brug.

In 2026 zal het begrotingsbeleid naar verwachting gericht blijven op het gebruik van olie-inkomsten om het investeringsniveau en de sociale uitgaven op peil te houden. De ingebruikname van het Uaru-veld zal de productie en de inkomsten doen stijgen, waardoor de gematigder olieprijzen als gevolg van het overaanbod worden gecompenseerd. De regering is van plan de in 2025 genomen begrotings- en sociale maatregelen te verlengen en tegelijkertijd nieuwe projecten op het gebied van defensie, gezondheidszorg en onderwijs te financieren. De druk op de uitgaven zal hoog blijven als gevolg van loonsverhogingen in de publieke sector en de uitbreiding van sociale uitkeringen en pensioenen. Dit expansieve begrotingsbeleid stimuleert de binnenlandse vraag en oefent opwaartse druk uit op de consumentenprijzen. In deze context kan de Bank of Guyana (BoG), die te maken heeft met een vaste wisselkoers ten opzichte van de Amerikaanse dollar, alleen optreden via openmarkttransacties en reserveverplichtingen. Om deze druk te verlichten, heeft de BoG in september 2022 de reserveverplichting verhoogd van 10% naar 12%, terwijl zij liquiditeit injecteerde in een tempo dat lager lag dan de groei van het niet-olie-bbp.

De financieringsstrategie is gebaseerd op een conservatief schuldbeheer. De regering geeft de voorkeur aan overdrachten uit het NRF om te voorkomen dat het tekort toeneemt en de schuldquote stijgt, gevolgd door binnenlandse leningen en multilaterale concessionele financiering. Koolstofkredieten vullen deze middelen aan. Als gevolg daarvan daalde de buitenlandse schuld (40 % van de totale overheidsschuld) in 2024 tot 9 % van het bbp. Deze schuld wordt ruimschoots gedekt door de activa van het NRF, waardoor het liquiditeitsrisico in vreemde valuta wordt geëlimineerd. Deze schuld wordt voornamelijk aangehouden door multilaterale instellingen (58 % eind 2024, met name de Inter-Amerikaanse Ontwikkelingsbank) en door bilaterale crediteuren, voornamelijk China. Ten slotte is de binnenlandse schuld, die voornamelijk bestaat uit schatkistcertificaten in het bezit van de BoG, gestabiliseerd.

Terugkerend overschot op de lopende rekening

Het overschot op de lopende rekening is in 2025 afgenomen, als gevolg van lagere olieprijzen en de invoer van de drijvende productie-eenheid „One Guyana” voor het Yellowtail-project. Het overschot zal naar verwachting in 2026 licht toenemen naarmate het „One Guyana”-veld zijn volledige capaciteit bereikt, wat de olie-export zal ondersteunen. De vraag naar import zal echter hoog blijven, met name in de winnings- en bouwsector. Het tekort op de primaire inkomsten zal aanhouden door de repatriëring van winsten door buitenlandse bedrijven; het grootste deel van hun winsten zal naar verwachting echter in Guyana blijven worden geherinvesteerd. Bovendien zal het tekort op de dienstenbalans toenemen, als gevolg van betalingen voor bouwactiviteiten en diensten in verband met olie-activiteiten. Het secundaire inkomensoverschot zal blijven afnemen, aangezien de geldovermakingen van expats langzamer groeien dan het bbp. Daarnaast hebben incidentele tekorten aan buitenlandse valuta, die verband houden met de sterke vraag van huishoudens naar geïmporteerde goederen, geleid tot aanhoudende klachten van lokale commerciële banken. Als reactie hierop, en in een poging om de wisselkoers (1 GUD = 0,0048 USD) te stabiliseren, heeft de BoG sinds begin 2025 ingegrepen door 1,2 miljard USD in het financiële stelsel te injecteren, meer dan drie keer het totale bedrag voor 2024.

De deviezenreserves bedroegen eind 2024 1 miljard USD, waarmee één maand aan invoer kon worden gedekt. Dit lage niveau wordt vertekend door de storting van een groot deel van de olie-inkomsten van de overheid in het NRF, evenals door de vergoeding van kosten die door olie-exploitanten zijn gemaakt ter financiering van de kapitaalinvoer die nodig is voor exploratie en productie. In de toekomst zou een toegenomen olieproductie voldoende deviezeninstroom moeten genereren om een geleidelijke opbouw van reserves mogelijk te maken.

Herverkiezing van Irfaan Ali te midden van aanhoudende spanningen met Venezuela

De zittende president Irfaan Ali werd bij de algemene verkiezingen van september 2025 met een ruime meerderheid herkozen. Zijn centrumlinkse People’s Progressive Party/Civic (PPP/C) behaalde 55,3% van de stemmen en 36 van de 65 zetels in de Nationale Assemblee, waarmee de partij haar positie versterkte, maar net niet de tweederde meerderheid haalde die nodig is om de grondwet te wijzigen. In tegenstelling tot de verkiezingen van 2020 verliepen deze verkiezingen zonder grote controverses, gesteund door de economische bloei in de oliesector en de nationalistische mobilisatie tegen de achtergrond van de spanningen met Venezuela. Het politieke landschap van Guyana, dat van oudsher langs etnische lijnen is gestructureerd, heeft een lichte vervaging van deze scheidslijnen ondergaan. De PPP/C, die voornamelijk wordt gesteund door Indo-Guyanezen (40% van de bevolking), won acht van de tien regio’s, waaronder Demerara-Mahaica, het historische bolwerk van de APNU (A Partnership for National Unity, traditioneel gesteund door Afro-Guyanezen, die 30% van de bevolking uitmaken), terwijl deze laatste verschillende van haar bolwerken verloor aan de nieuwe partij We Invest in Nationhood (WIN).

Internationaal blijft het grensgeschil met Venezuela over Essequibo, een strategisch, olierijk gebied dat tweederde van Guyana beslaat, de belangrijkste bron van instabiliteit. Op basis van de arbitrage-uitspraak van Parijs uit 1899, die Caracas sinds de onafhankelijkheid van Guyana in 1966 openlijk heeft verworpen, kreeg dit geschil een cruciaal belang met de olievondsten in 2015 in het Stabroek-blok. Guyana heeft de zaak voorgelegd aan het Internationaal Gerechtshof (ICJ), dat in april 2024 zijn bevoegdheid heeft erkend. Ondanks een bilaterale overeenkomst om geen geweld te gebruiken, heeft Caracas zijn militaire activiteiten opgevoerd, waardoor het aantal incidenten en provocaties in de aanloop naar de verkiezingen van 2025 is toegenomen, terwijl de VS en het VK hun afschrikkende militaire steun aan Guyana hebben bevestigd. Guyana steunt ook de Amerikaanse inspanningen om de drugshandel in de regio te bestrijden, maar benadrukt dat dit geen steun inhoudt voor militaire acties tegen Venezuela. De uitspraak van het ICJ, die in 2026 wordt verwacht, zou tot een escalatie kunnen leiden als deze de Guyanese grens legitimeert en door Caracas wordt verworpen. Ten slotte zal China zich in een delicate positie bevinden. Hoewel de staatsonderneming CNOOC de olievelden van Guyana exploiteert, is Peking een belangrijke politieke en economische partner van Venezuela.

Laatst bijgewerkt: oktober 2025